机器人（5） 2026 年投资策略：特斯拉停产ModelS/X转向Optimus机器人（4） 2026 年投资策略：机器人将再度登上春晚，关注春节行情机器人（3） 2026 年投资策略：机器人赛道进入景气验证期，关注业绩确定性电子皮肤 2026 年投资策略：电子皮肤，人形机器人从表演到实用的关键机器人（2） 2026 年投资策略：人形机器人量产爬坡有望加速，看好26H1量产机会机器人 2026 年投资策略：人形机器人的“起跑时刻”机器人（4）2025年投资策略：人形机器人量产路线清晰，关注主要企业量产节奏机器人（3）2025年投资策略：国产机器人开始量产机器人（2）2025年投资策略：“1~10”时刻开启

特斯拉人形机器人OptimusV3即将亮相。根据科创板日报公众号2月2日信息，特斯拉官微宣布，第三代特斯拉人形机器人OptimusV3（擎天柱第三代）即将亮相，它将是一款通用人形机器人，通过观察人类行为即可学习新技能，可通过演示、口头描述、展示视频让机器人执行任务，预计年产百万台。特斯拉表示，这款机器人没有沿用现有的任何供应链体系，团队从第一性原理出发，进行了重新设计。特斯拉AI称，它是特斯拉第一款走向量产的机器人。

　　智元机器人即将举办全球首个大型机器人晚会“机器人奇妙夜”。根据科创日报公众号2月2日信息，智元机器人正在彩排全球首个大型机器人晚会“机器人奇妙夜”，该晚会由数百台各类机器人主导，集合唱歌、跳舞、小品、走秀等多元节目，将于近期上线直播。

法拉第未来推出三款人形机器人。根据机器人大讲堂公众号，2月5日，FaradayFuture（法拉第未来）在美国国家汽车经销商大会（NADA）上的发布会发布三款具身智能机器人。1）FFFuturist：一款约1.68米高的全尺寸人形机器人，定价34990美元。旨在担任酒店、医院、展厅等场所的“第一触点”服务生，能够进行多语言问候和引导。2）FFMaster：一款约1.30米高的运动型人形机器人，定价约2万美元。设计更注重互动与灵活，可完成舞蹈、简单对话等任务，定位家庭、教育及娱乐市场。3）FFAegis：一款四足机器人，拥有两个型号，较小的一款售价2499美元，而“具备更高级可扩展技能”的版本售价3500美元。专注于安防、巡检等任务，FF将其描述为“无需喂养的宠物或哨兵”。

　　全球首届机器人模特大赛启动。根据机器人大讲堂公众号，2月3日，新丝路（北京）模特管理有限公司董事长苏文滨与数字华夏创始人沈健共同官宣：全球首届机器人模特大赛，正式起航。新丝路（北京）模特管理有限公司董事长苏文滨毕业于哈尔滨工业大学机器人业相，关对专具身智能等前沿技术有着深刻的理解。此次合作，不仅是联合举办一场开创性的赛事，更展现出新丝路作为时尚巨头，正积极拓展科技新赛道的战略意图，延伸至人形机器人这一产业前沿。

　　杭州智无际具身智能有限公司成功实现机器人稳定打乒乓球。根据机器人大讲堂公众号，近日，杭州智无际具身智能有限公司成功实现机器人稳定打乒乓球。它不只是完成了挥拍动作，而是构建了一套能够完成预判移动、稳定击球并迅速回位的闭环智能系统。这一系统不仅支撑机器人在乒乓球台前完成高难度动态交互，更重要的是，它验证了当系统能力足够成熟，机器人开始具备应对真实复杂场景的可能性。

优必选近期开源了最新的自研具身智能大模型Thinker。根据机器人前瞻公众号，2月6日，人形机器人第一股优必选近期开源了最新的自研具身智能大模型Thinker，一举拿下9个权威基准测试榜第一。Thinker参数规模仅4B，就在多项基准测试超过10B以上参数规模模型，成为大模型领域“以小搏大”的又一典型代表。优必选已在自研的Thinker基座模型上进行模型的二次开发，真实应用于WalkerS2，并在工厂中进行小批量应用，为其具身智能生态发展迈出关键一步。

　　北京人形机器人创新中心宣布完成首轮超7亿元市场化融资。根据机器人前瞻公众号，2月3日，北京人形机器人创新中心宣布完成首轮超7亿元市场化融资，本轮融资汇聚了北京市人工智能产业投资基金、亦庄国投、北京高精尖基金、华控基金等多家知名投资机构，并获得百度、东土科技等产业方的战略投资。本轮融资资金将重点投入于“具身天工”与“慧思开物”两大核心平台技术迭代与规模化推广，进一步推动具身智能机器人向“全自主、更好用”演进。北京人形机器人创新中心成立于2023年，由京城机电、小米、优必选、亦庄机器人、首程资本等共同发起。2024年，其获授“国家地方共建具身智能机器人创新中心”。

　　灵猴机器人宣布完成超亿元Pre-B轮融资。根据机器人前瞻公众号，2月2日，江苏苏州机器人零部件制造商灵猴机器人宣布完成超亿元Pre-B轮融资。本轮融资由蔚来资本领投，中车资本旗下华舆转型升级基金、前沿投资、洽道投资、博原资本、金鼎资本等参投。灵猴机器人成立于2015年，在苏州和深圳设立了研发中心，已经开发了具身智能和工业自动化领域核心零部件及关键技术和算法。根据其官方公众号，在工业自动化领域，该公司自研了机器视觉、直驱电机、工业机器人、移动机器人等产品，已应用于3C电子、半导体、汽车及新能源等行业；在具身智能领域，其陆续推出了视觉模组、轮式机器人模组、关节模组及域控制器等一系列核心零部件。

　　逐际动力宣布完成2亿美元（约合13.89亿元人民币）的B轮融资。根据机器人前瞻公众号，2月2日，逐际动力宣布完成2亿美元（约合13.89亿元人民币）的B轮融资。本轮融资由多家国内外知名机构投资人参与，包括阿联酋磊石资本（StoneVenture）、东方富海、基石资本、天创资本、广发信德、合肥创新投、国泰君安创新投资、中信建投、唐兴资本、财鑫资本；战略产业投资人包括京东、中鼎股份、光洋股份、东土科技；老股东上汽集团旗下尚颀资本、彼岸时代、蔚来资本、明势创投持续加码。

投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：马斯克称Optimus V3预计于26Q1发布，当前板块进入春季躁动期，2026需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地。具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。

重点关注机器人整机厂商及机器人核心零部件供应商，包括：1）执行器和电机：推荐兆威机电，相关标的伟创电气、步科股份、鸣志电器。2）减速器：相关标的为绿的谐波、蓝黛科技、瑞迪智驱、豪能股份、中大力德；3）丝杠类：推荐标的恒立液压，相关标的为浙江荣泰、贝斯特、北特科技、双林股份、震裕科技；4）设备类：推荐标的为津上机床中国、博众精工、科瑞技术；5）传感器：推荐标的为安培龙、汉威科技、东华测试。6）关节铰链：推荐长盈精密；7）结构件：相关标的为宁波华翔；8）整机：推荐标的优必选、杭叉集团。

　　风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。