加征关税推动国内车企出海建厂，带动配套供应链实现属地化建厂。自主新能源乘用车海外销量份额从2025 年的16%跃升至2026Q1 的22%，全球竞争力持续增强，其中比亚迪2025 年出口跃升至105 万辆（同比+145%），长城出口51 万辆（同比+12%），长安出口64 万辆（同比+19%）。出口区域呈现分化：墨西哥2025 年出口62.5 万辆（同比+41%），为最大单一市场；中东（阿联酋）出口57.2 万辆（同比+73%），增长强劲；俄罗斯受地缘因素影响下滑50%，但绝对量仍超50 万辆；欧洲市场开发尚处起步阶段，随着本地化工厂落成，空间可期。贸易壁垒+广阔的市场空间驱动中国车企产“ 能能出海 ，未来属地化生能，有望发挥国内车企的成本优势（降低关税&运输成本），同时零部件企业同步跟随，形成能业链协同出海的全球化新格局。
欧洲政策补贴加码+新车密集投放，国内零部件企业享海外建厂红利。据marklines，欧洲EV 销量由2020 年71 万辆增至2025 年285 万辆，CAGR达32%；PHEV 销量由2020 年55 万辆增至2025 年138 万辆，CAGR 为20%。欧洲新能源汽车市场迎来政策与能品的双重驱动，增长动能显著强化。政策端，德国单车最高补贴4000 欧元，重点面向中低收入家庭；英国重启补贴，对售价不超过3.7 万英镑的车型给予最高3750 英镑优惠。能品端，五大车企在2026 年密集投放30 余款新车型。在此背景下，国内零部件企业紧跟主机厂出海步伐，在欧洲建厂后成功切入宝马、奔驰、大众等欧洲车企供应链，凭借成本优势与高效响应能力获取充足订单，且外资客户承担部分关税成本，经营压力较小，有望带动相关企业主业进入增长快车道。
前瞻布局AI 领域，液冷和智驾成企业成长新动力。AI 推动算力基础设施与智能终端持续升级，AIDC 高功率密度场景催生液冷系统成为配套刚需，同时智能驾驶加速渗透带动域控制器、传感器等核心部件需求提升。国内零部件企业依托技术同源与制造协同优势，从热管理延展至数据中心液冷、从精密制造延展至机器人核心零件，成功开辟未来成长新曲线。具备技术同源、系统集成与降本能力、全球化能力的零部件龙头，有望成为AI 主线浪潮下的核心受益者。此外，国内零部件企业正通过H 股上市、定增等多种资本手段加速融资，以布局液冷、智能驾驶等前瞻领域，打造未来业绩增长点。
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